Сегодня в 12:08

Экономика Германии растёт вопреки кризису: что стоит за цифрами 2026 года

Пока одни отрасли теряют прежние гарантии, другие находят рынки в чипах, дата-центрах и обороне. Разбираемся, как стране удаётся расти, когда, казалось бы, всё против неё.

Подпишитесь на AUSNEWS в Google

Экономика Германии растёт вопреки кризису: что стоит за цифрами 2026 года. Фото: ausnews.de

Экономика Германии растёт вопреки кризису: что стоит за цифрами 2026 года — автомобильная промышленность сокращает рабочие места, химия теряет конкурентоспособность, энергия дорогая, Китай больше не покупает немецкие машины так надёжно, как раньше, а США вводят пошлины.

Ведущие исследовательские институты повысили прогноз на 2026 год с 0,6 до 1,3%. Как это возможно?

Ответ кроется не в чуде, а в том, что немецкие компании перестраивают свой бизнес — и делают это быстрее, чем кажется со стороны.

Экономика Германии растёт вопреки кризису: что стоит за цифрами 2026 года

Ещё весной эксперты ожидали, что экономика Германии в 2026 году вырастет всего на 0,6%. Теперь ведущие экономические институты говорят о 1,3%. На 2027 год прогноз — ещё 1,1%. Это не экономическое чудо, но после нескольких лет сокращения это больше, чем просто отсутствие падения.

Причин для кризиса более чем достаточно: российский газ больше не поступает, Китай всё чаще производит автомобили и машины сам, США вводят пошлины, энергия стоит дорого, а война в Иране снова подняла цены на нефть и газ.

Автопром сокращает рабочие места, химическая промышленность борется за выживание, в жилищном строительстве не хватает заказов. И всё же экономика не падает. Она даже растёт. Вопрос в том, что именно происходит внутри компаний и где находится источник этого роста.

Крупные концерны и небольшие компании находят новые рынки

Один из примеров — Siemens. Концерн постоянно изобретает себя заново. Летом он сообщил о рекордном поступлении заказов — 27,9 млрд евро за один квартал.

Портфель заказов достиг 132 млрд евро, прибыль промышленного бизнеса выросла на четверть до 3,5 млрд евро. Особенно сильный рост показывает бизнес с дата-центрами: за первые девять месяцев заказы выросли втрое.

Есть и менее известные примеры. Мюнхенская софтверная компания Nemetschek увеличила выручку в первом полугодии на 15,7%, а чистую прибыль — почти на 30%. Особенно хорошо растут программные подписки.

А кёльнский производитель двигателей Deutz, которому 162 года, казалось бы, идеально вписывается в историю о закате немецкой промышленности. Но компания не ждёт возвращения старого мира.

В первом полугодии стоимость заказов выросла на 28,7% до 1,33 млрд евро, выручка — почти на 11%, а скорректированный операционный результат — примерно на 43%.

Deutz покупает другие фирмы, снижает издержки и расширяет бизнес в энергетике и обороне. Теперь компания хочет приобрести производителя военной техники FFG.

Главный вывод этой осени: немецкая экономика не просто восстанавливается. Она перестраивается.

Экономика Германии растёт вопреки кризису и зарабатывает на инфраструктуре для чипов и ИИ

Германия не создала производителя чипов уровня Nvidia, не вырастила гиперскейлера вроде Open AI и не породила второго Google. Зато немецкие компании сидят в тех местах инфраструктуры, без которых эти гиганты не могут работать.

Trumpf из Дитцингена поставляет высокотехнологичные лазеры, Zeiss из Оберкохена — зеркала для оптики в литографических системах ASML, на которых производятся современнейшие чипы. Siemens Energy зарабатывает на том, что дата-центрам нужно огромное количество электроэнергии.

Siemens поставляет электрификацию и строительную технику для этих дата-центров. Infineon производит силовые полупроводники, Merck из Дармштадта — материалы для производства чипов.

Есть и менее заметные компании. Krones из Нойтраублинга, производитель промышленных установок, увеличил поступление заказов в первом полугодии до 2,85 млрд евро, а производство на 2026 год уже в значительной степени загружено.

Такие фирмы за пределами своей отрасли почти никому не известны, но их машины незаменимы где-то в мире.

Государство становится одним из главных драйверов роста

Изменилось и то, кто платит по счетам. Hensoldt из Тауфкирхена под Мюнхеном строит радиолокационные и сенсорные системы. В первом полугодии поступление заказов удвоилось до 2,8 млрд евро, портфель заказов достиг 10,4 млрд евро, выручка и прибыль сильно растут.

Это не обычный экономический цикл, а следствие политических решений: Европа вооружается. Государство становится одним из важнейших драйверов промышленного роста. Оборона, железные дороги, электросети, энергоснабжение и инфраструктура приносят заказы, которые частные клиенты сейчас придерживают.

Официальная статистика показывает это наглядно. В июле заказы в «прочем транспортном машиностроении» — за этим термином стоят самолёты, корабли, поезда и военная техника — более чем удвоились. Одновременно автопром заказал на 12,5% меньше. Это два разных немецких промышленных мира в одной статистике.

Прибыль растёт, рабочие места сокращаются: как компании экономят

Есть ещё одно объяснение хороших корпоративных показателей: сам кризис изменил компании. Годами закрывались заводы, сокращались рабочие места, уменьшались администрации, продавались нерентабельные бизнесы. Для сотрудников и регионов это болезненный перелом, но в расчёте прибыли та же динамика выглядит иначе: издержки падают, маржа растёт.

Снова пример — Deutz. Выручка выросла почти на 11%, а скорректированный операционный результат — примерно на 43%. Здесь очень многие очень много сэкономили.

Получается, что экономика страны может страдать от сокращения рабочих мест, в то время как отдельные компании финансово усиливаются. Противоречие исчезает, если разделить компании и страну как место для бизнеса. Именно поэтому общественное настроение и положение многих фирм так мало совпадают.

Экономика Германии растёт вопреки кризису: три экономики в одной стране

В Германии сейчас не одна экономика, а как минимум три.

Первая — старая экспортная промышленность. Она всё ещё огромна, но потеряла часть прежних гарантий. Автомобили, химия, энергоёмкое производство и некоторые машиностроители находятся под давлением.

Вторая — экономика, которая зарабатывает на электричестве, программном обеспечении, полупроводниковой технике, дата-центрах, автоматизации и специальных машинах. Многие из этих компаний — не новые стартапы, а старые немецкие фирмы, которые продают другие вещи, чем десять лет назад.

Третья — экономика, чьим клиентом всё чаще становится государство. Радары, военная техника, корабли, рельсы, сети и инфраструктура наполняют портфели заказов, пока частные инвестиции остаются слабыми.

Ни один из этих трёх миров в одиночку не рассказывает всю правду о Германии. Кто смотрит только на закрытия заводов, недооценивает компании, нашедшие новые рынки.

Кто смотрит только на рекордные заказы и растущую прибыль, упускает, сколько из этого приходит из обороны, государственных заказов, снижения издержек и бизнеса за пределами страны.

Экономисты по-прежнему называют подъём слабым. Но слабость — не то же самое, что крах. Главная хорошая новость о немецкой экономике — не скромная ставка роста и не достойный уважения курс акций. Это её способность адаптироваться. Она не падает.

Кратко о главном:

Прогноз роста на 2026 год: 1,3%, на 2027 год — 1,1%.
Автопром и химия остаются под давлением из-за китайской конкуренции и высоких цен на энергию.
Новые рынки роста: программное обеспечение, полупроводники, автоматизация, дата-центры.
Оборона и инфраструктура обеспечивают заказы за счёт государственных расходов.
Снижение издержек улучшает маржу компаний, даже если рабочие места сокращаются.
Успешные компании осваивают новые рынки, пока традиционные отрасли перестраиваются.