Сегодня в 17:16

Новая капитальная пенсия в Германии: Бундесбанк, KENFO или новый фонд

В будущем два процента пенсионных взносов будут идти в накопительную (инвестиционную) пенсионную систему. Пенсионный консультант рассказывает, какие управляющие компании смогут инвестировать деньги застрахованных.

Новая капитальная пенсия в Германии: Бундесбанк, KENFO или новый фонд? После того как были представлены 33 предложения по реформе государственной пенсионной системы, особое внимание привлекла одна из рекомендаций Пенсионной комиссии. Одним из главных элементов реформы называют капитальную пенсию — новый дополнительный пенсионный столп.

Начиная с 2028 года работники и работодатели будут платить более высокие обязательные взносы в пенсионный фонд. Эти взносы будут вычитаться из валового дохода и увеличат расходы на зарплату.

На собранные деньги планируется сформировать капитал, который правительство Мерца будет инвестировать в интересах застрахованных людей. Но кто возьмет на себя эту непростую задачу? Ведь речь идет примерно о 30 миллиардах евро в год — этими деньгами нужно грамотно управлять, а не потерять их.

Новая капитальная пенсия в Германии: Бундесбанк, KENFO или новый фонд

«С экономической точки зрения важно не столько название учреждения, сколько его независимость, система управления, профессионализм, низкие затраты и долгосрочный горизонт инвестирования», — объясняет Андреас Нихоф, который ведет консультационную практику по пенсионным вопросам.

Что касается индивидуально выплачиваемой дополнительной пенсии, построенной по накопительному принципу шведской модели, то здесь сейчас идут переговоры между государственным фондом KENFO и Бундесбанком. KENFO — это государственный фонд, созданный для финансирования утилизации ядерных отходов. Около 50 сотрудников управляют здесь активами на общую сумму 26,5 миллиарда евро.

Как сообщает журнал Spiegel, эти средства предназначены для финансирования промежуточного и окончательного хранения радиоактивных отходов, которые образовались в результате коммерческого использования атомной энергии.

Кратко о плюсах и минусах KENFO в роли управляющего пенсионными фондами:

Преимущества	Недостатки
Опыт долгосрочного инвестирования крупных активов	Иная цель фонда: финансирование хранения ядерных отходов
Серьёзное, международно диверсифицированное управление портфелем	Управление крупными пенсионными активами требует адаптации
Организационно относительно независим от политики	Иная, неизвестная способность пенсионного фонда к риску
Долгосрочное и широко диверсифицированное инвестирование: хорошо для пенсионного обеспечения

Источник: юридическая фирма Niehof Rentenberatung.

В 2017 году атомные концерны Eon, RWE, EnBW и Vattenfall перечислили государственному фонду Kenfo несколько десятков миллиардов евро на промежуточное и окончательное хранение ядерных отходов. Управляют этими деньгами специалисты по инвестициям.

Фонд вкладывает средства на длительный срок и распределяет их по разным активам по всему миру. По словам нынешней председательницы правления Ани Микус, деньги не тратятся на рискованные спекуляции и не вкладываются исключительно ради быстрой перепродажи ценных бумаг — так, по данным агентства dpa, она говорила ещё два года назад.

В то время коалиционное правительство во главе с министром финансов Кристианом Линднером (СвДП) продвигало похожий проект под названием «Капитал поколений», но так и не смогло воплотить эти планы в жизнь. По задумке, большая часть средств должна была идти в акции, а облигациям отводилась лишь второстепенная роль.

Бундесбанк как управляющий пенсионными средствами: плюсы и минусы такого решения

Немецкий Бундесбанк также считается одним из главных претендентов на то, чтобы управлять обязательным пенсионным капиталом всех людей, застрахованных по закону. У этого финансового учреждения из Франкфурта-на-Майне тоже есть свои плюсы и минусы, если речь идёт о передаче ему такого государственного поручения.

Кратко о плюсах и минусах Бундесбанка в роли управляющего пенсионными фондами:

Преимущества	Недостатки
Высокий уровень доверия и политическая независимость	Не является типичным управляющим портфелями акций, ориентированными на доходность
Большой опыт работы с финансовыми рынками и рисками	Законный мандат в области финансовой стабильности закреплён за другими структурами
Высокий уровень доверия со стороны населения	Другой фокус — на денежно-кредитной политике и финансовых операциях
	Управление государственными фондами может быть сложным с институциональной точки зрения

Источник: юридическая фирма Niehof Rentenberatung.

Новая капитальная пенсия в Германии: «Зелёные» предлагают спасти пенсионную систему с помощью гражданского фонда по шведскому образцу

Как сообщает издание Augsburger Allgemeine, партия «Зелёные» предложила создать самостоятельный гражданский фонд по скандинавскому образцу — по типу таких моделей, как шведский AP7.

Это стандартный фонд, в котором хранятся пенсионные накопления примерно 90 процентов всех шведов. Пока человек молод, его деньги вкладываются в акции, которые приносят более высокий доход.

А в последние годы перед выходом на пенсию средства переводятся в фонд облигаций, который даёт больше финансовой надёжности.

Вот какие плюсы и минусы возникли бы, если бы такой мандат получил гражданский фонд:

Преимущества	Недостатки
Чёткая ориентация на пенсионное обеспечение	Требует очень надёжной системы управления, чтобы предотвратить политическое вмешательство
Низкие административные расходы за счёт эффекта масштаба	Требует первоначального создания
Широкая международная диверсификация	Высокие организационные затраты на начальном этапе

Источник: Контора Niehof Rentenberatung.

«Многие экономисты, скорее всего, отдали бы предпочтение самостоятельному, независимому гражданскому фонду. Он мог бы ориентироваться на шведскую модель и заниматься только одним — получением долгосрочного дохода для пенсионного страхования», — говорит пенсионный консультант Андреас Нихоф.

Если такому гражданскому фонду поручат капитальную часть государственной пенсии, важно, чтобы он управлялся профессионально, работал по чётким правовым нормам и вкладывал деньги в разные активы по всему миру.

Опытом здесь мог бы поделиться KENFO — на его пример можно было бы ориентироваться. Как альтернативный вариант можно рассмотреть и расширение знаний и опыта Атомного фонда.

Центр защиты прав потребителей — о том, как должна работать новая капитальная пенсия в Германии

Судя по его нынешним задачам и законодательному поручению, Бундесбанк выглядит менее подходящим кандидатом. Его работа — обеспечивать стабильность цен, следить за немецкими банками и не допускать проблем в финансовой системе.

Нильс Наухаузер из Центра защиты прав потребителей подчёркивает: государство должно установить строгие правовые рамки. Если пенсионные взносы будут вкладываться на длительный срок — то есть куплены акции, которые потом просто остаются нетронутыми, — то есть хорошие шансы получить приличный доход в пожилом возрасте.

А вот кто именно будет управлять этими деньгами — вопрос уже второстепенный. Здесь хорошо себя зарекомендовала простая стратегия: широкая диверсификация по акциям в сочетании с низкими комиссиями.

Сегодня в 17:16