В Германии предлагают заменить пенсионную систему Riester
В Германии предлагают заменить пенсионную систему Riester, внедрив государственный накопительный счет с автоматическим подключением, низкими комиссиями и инвестициями в фондовый рынок. Швеция уже несколько десятилетий успешно использует для пенсионных накоплений фондовый рынок, а Германия до сих пор топчется на месте со своей устаревшей и неэффективной системой Riester. Немецкие экономические эксперты, предлагают исправить эту ситуацию с помощью нового государственного накопительного счета.
По их замыслу, каждый работающий гражданин будет автоматически подключен к этой системе, что позволит ему получать доход от инвестиций на финансовом рынке и формировать более крупный капитал для старости благодаря высокой доходности таких вложений. Подробности этого предложения изложены в рабочем документе, опубликованном в пятницу, 28 ноября 2025 года.
Статистика красноречиво свидетельствует о провале модели Riester-Rente. Лишь 40% немцев, имеющих на нее право, вообще заключали такой договор. И уже четверть из них успели от него отказаться. Как отмечают эксперты Ульрике Мальмендир и Мартин Вердинг, то, что когда-то считалось крупной пенсионной реформой, превратилось сегодня в символ низкой доходности, высоких издержек и бюрократической волокиты.
Читайте также: Как изменятся доходы пенсионеров в Германии в 2026 году.
В Германии предлагают заменить пенсионную систему Riester
Именно поэтому экономисты из совета экспертов предлагают совершить радикальный разворот. В частности, полностью перезапустить систему частных пенсионных накоплений в Германии, внедрив государственно поддерживаемый накопительный счет, созданный по шведской модели.
Как и немецкая, пенсионная система Швеции тоже стоит на трёх основных столпах: это государственная пенсия, пенсия от работодателя и добровольные частные накопления.
Однако ключевое отличие заключается в том, что в Швеции так называемая премиальная пенсия, куда отчисляется 2,5% от зарплаты, является обязательной для всех и неразрывно встроена в государственную пенсионную систему.
Секрет её успеха прост и состоит из трёх элементов. Это очень низкие затраты на обслуживание, инвестиции, которые приносят высокий доход, и автоматическое подключение к системе всех без исключения работающих граждан.
Совет экспертов приводит в пример государственный шведский инвестиционный фонд AP7, который считается стандартным вариантом. С 2000 по 2024 год его среднегодовая доходность составила 8,6%. При этом комиссия за управление деньгами в нём была мизерной — всего 0,06%.
В своём рабочем документе экономисты Ульрике Мальмендир, Клаудия Шаффранка, Милена Шварц и Мартин Вердинг подробно излагают этот план совета экспертов по созданию государственно поддерживаемого накопительного счета. Этот план уже был в общих чертах представлен в недавно опубликованном ежегодном отчёте за 2025/26 годы.
Главная цель этого счёта — обеспечить людям не только достойную пенсию в будущем, но и возможность накапливать состояние в течение всей жизни. И эта возможность должна быть в первую очередь доступна для семей с невысокими доходами.
Читайте также: Бедность среди пенсионеров в Германии продолжает расти.
В Германии предлагают заменить пенсионную систему Riester: основные принципы накопительных счетов
7 основных принципов накопительных счетов:
- Автоматическое участие с возможностью отказа. Каждый работник будет подключён к системе по умолчанию, что максимально упрощает начало накоплений. Кстати, отказаться можно в любой момент. Это особенно важно для людей с низкими доходами или без опыта в финансах.
- Только высокодоходные фонды. Разрешены будут только широко диверсифицированные, прозрачные инвестиционные фонды. В основном акционные. А также запрещены гарантированные продукты с низкой доходностью и высокими издержками.
- Простой и ограниченный выбор. Не независимый орган, а не специальная комиссия будет отбирать небольшое количество лучших и самых выгодных фондов. Цель — убрать путаницу и сложность выбора из сотен вариантов.
- Автоматическая адаптация риска с возрастом (модель жизненного цикла). В молодости средства будут активно инвестироваться в более рискованные и доходные инструменты (акции). С приближением пенсии система автоматически переведёт накопления в более консервативные и безопасные активы.
- Государственный фонд как эталон по умолчанию. Если человек не сделает активный выбор, его средства автоматически попадут в государственный стандартный фонд. Этот фонд задаёт высокую планку по качеству и низкой стоимости. Кроме того, частные управляющие смогут предлагать свои продукты. Но только если они будут соответствовать этим стандартам.
- Гибкость при получении пенсии. При выходе на пенсию человек сам решит, как тратить накопления. Получать регулярную пожизненную выплату, снимать крупные суммы или варьировать выплаты. Не будет обязательства конвертировать весь капитал в аннуитет. То есть пожизненную ренту.
- Сохранение государственной поддержки. Все существующие государственные доплаты и налоговые льготы, которые действуют для текущей системы Riester, будут сохранены и для новых счетов. Это ключевая мера поддержки для малообеспеченных участников.
Система следует модели жизненного цикла, где в молодости высока доля акций, а с возрастом риск снижается.
Как отмечает экономист Мартин Вердинг, государственный стандартный фонд служит решением по умолчанию и одновременно задаёт высокие стандарты для всего рынка, вынуждая частные компании предлагать не менее качественные и дешёвые продукты.
Читайте также: Налоговые риски немецких пенсионеров за рубежом.
В Германии предлагают заменить пенсионную систему Riester: эксперты требуют не повторять ошибки
«Пора не повторять ошибок»: эксперты призывают к кардинальным переменам в пенсионной системе
«Новая система накопительных счетов — это шанс вернуть людям веру в государственную пенсионную программу», — поясняет Ульрике Мальмендир из Совета экспертов по экономике.
По её словам, такая попытка уже была с ристер-пенсией, но та не оправдала надежд. Из-за дорогих страховых гарантий и высоких комиссий львиная доля потенциального дохода просто исчезала. Основной посыл экспертов теперь звучит так: «Второй раз наступать на те же грабли нельзя».
Читайте также: Изменения в пенсионных надбавках в Германии в 2026 году.
Последние новости
